“2024年將是價預面板產業從下滑轉向增長的轉折之年。”近日，期強群智咨詢總經理李亞琴在接受證券時報記者采訪時表達了這一觀點。烈面數據顯示，板行2023年，業營面板行業營業收入繼續下滑約7.6%。收迎李亞琴預計，漲轉折2024年全球面板廠商銷售收入將同比增長約11%，價預達到約1033億美元。期強
面板行業有望迎來轉折之際，烈面LCD漲價行情受到普遍關注。板行業內也傳遞出面板行業周期性減弱、業營未來有望呈現良好成長性與盈利性的收迎信號。是漲轉折何因素促成了這一轉變？李亞琴提供了三點觀察：一是產業格局和產能規模已經重塑并趨于穩定；二是供應方競爭焦點從規模競爭轉向效率競爭和盈利競爭；三是需求趨穩并呈上升趨勢。
不過，她同時提示，有契機也有危機，危機在于LCD面板技術升級放緩，面板廠商需要加大技術創新，特別是基于端側AI需求的協同性技術創新，避免LCD面板技術升級放緩阻礙增長步伐。“推動產業鏈上下游協同的價值增長對面板產業的長期增長至關重要。”
行業周期屬性減弱
顯示面板行業預期向好，LCD首先受益。記者注意到，多家面板廠商在近期機構調研中都談到了LCD漲價的情況。
據京東方介紹，今年一季度，隨著品牌端采購需求恢復，LCD TV面板價格企穩后全面反彈，并加速上漲。進入二季度，大型體育賽事的舉辦有望進一步刺激TV面板需求回暖。此外，物流風險攀升、部分上游原材料缺貨等因素的影響將進一步推升LCD TV面板價格上漲預期，高漲價預期也將進一步驅動品牌采購需求上升，后續LCD TV面板價格漲幅有望繼續擴大。
京東方認為，放眼2024年全年，半導體顯示行業經歷多年市場化競爭后，行業發展逐漸趨于成熟，集中度逐漸提高，穩定性越來越明顯，按需生產已成為常態，預計2024年LCD TV全年供需狀態將進一步向健康水平邁進，面板價格將逐漸回歸理性。
進入2024年，LCD TV面板在2——3月陸續開啟漲價。群智咨詢數據顯示，3月32英寸、50英寸、55英寸、65英寸、75英寸TV面板價格相較2月分別上漲1美元、2美元、4美元、5美元、5美元，其中55英寸、65英寸、75英寸等大尺寸面板價格漲幅相較2月份的2美元、4美元、4美元進一步擴大，且已超過2023年9月價格高點。
在被問及如何看待大尺寸面板需求時，TCL科技稱，面板行業的下游需求不僅要觀察需求量，更重要的是觀察需求面積，需求面積由需求量和產品平均尺寸共同驅動，全球需求面積有望保持穩定增長。
具體而言，過去10年間全球電視銷量每年穩定在2億臺左右，出貨量級穩定的同時，大尺寸面板成本快速下降。換機時消費者傾向購買觀看體驗更好的大尺寸電視，因而電視面板的大尺寸化趨勢強勁。根據第三方數據，截至2023年底，全球電視平均尺寸約50英寸左右，具備廣闊成長空間，這也為大尺寸面板的需求側注入了長期穩健的增長動能。
京東方還關注到行業周期變化。公司提出，從目前情況看，面板行業周期性的確在減弱，未來3年，行業總體成長性和盈利性是不錯的。
對此，京東方分析了三點原因：一是未來3年LCD產能規模增長有限，國外老舊產線和部分效率不高的高世代產線會退出市場；二是產線集中度會進一步提升；三是最大的產能應用TV領域平均尺寸每年會增長1英寸左右，盡管總出貨量保持穩定，但總出貨面積仍會增加。
OLED產線盈利能力改善
事實上，不僅LCD漲價，OLED也有漲價跡象。京東方透露，隨著柔性OLED面板在智能手機領域的滲透率不斷提升，2023年全球柔性OLED面板出貨量同比大幅增加。價格方面，部分柔性OLED產品價格自2023年四季度以來開始上漲，并延續至2024年一季度。
談及OLED價格變化，維信諾稱，2023年，國內OLED產能加速釋放，中低端智能手機OLED產品出貨價格出現劇烈波動。根據市場情況，公司調整產品策略，持續優化產品結構，產品開發與產能釋放加速匹配中高端智能手機機型。
2023年四季度以來，隨著消費電子行業景氣度逐步提升，受主流品牌新一代旗艦機型的熱銷及年終促銷季的帶動，OLED產品價格有所上漲。
價格上漲直接影響廠商盈利能力。京東方表示，短期內公司柔性AMOLED業務仍面臨較大折舊壓力，疊加2023年部分柔性AMOLED產品價格低迷，公司柔性AMOLED業務暫未實現盈利。但近年來，公司柔性AMOLED產品出貨量保持大幅增長，同時持續致力于產品結構的改善，2023年柔性AMOLED成熟產線盈利能力同比改善明顯。
李亞琴也分享了她對不同顯示應用場景的觀察，2024年全球智能手機終端需求增長將拉動面板銷售額同比呈回升態勢，同時，隨著Apple iPad Pro產品線切換至OLED技術，預計平板電腦面板中OLED出貨和營收將大幅攀升。
筆記本電腦面板方面，李亞琴預計，2024年在品牌方積極推動產品規格升級的拉動下，筆記本電腦面板的加權平均單價將提升，這部分營收將迎來反彈。此外，2024年顯示器終端規模將小幅增長，而終端價格戰趨緩，全年顯示器面板營收有望回歸增長。
電視面板的增長潛力最為可觀，李亞琴分析，2023年大尺寸LCD面板產線的總體稼動率約為79%，較疫情前行業年平均稼動率降低了約10個百分點。“LCD面板廠商的按需生產策略將延續至2024年，隨著TV終端需求企穩和OLED TV恢復增長，2024年電視面板的營收預計將增長兩位數。”
頭部廠商重回增長
從2023年的經營情況看，各主力廠商的營收均有下滑，但表現不一。
其中，三星顯示2023年的營收約為208.3億美元，同比下降13%。在三星顯示的整體業務中，Rigid OLED營收下滑明顯，其中，受下游客戶高庫存和激烈的價格競爭影響，OLED筆記本電腦和平板電腦的營收均有不同程度的下滑。Flexible OLED受到產品結構轉換至LTPO對平均單價的拉升影響，總體保持平穩。QDOLED顯示器和電視業務營收逆勢增長。
京東方2023年實現營收1745.4億元，約合206.1億美元，同比下降約2%，營收規模與三星顯示不分伯仲。具體來看，在智能手機需求拉動和平均單價提升背景下，OLED業務營收同比增長約23%；LCD業務受到中小尺寸和IT應用市場激烈的價格競爭和需求不振的雙重影響，同比下滑約6%；LCD TV業務受益于供應方“控產保價”策略，營收同比增長約17%。
LG顯示2023年總營收為121.2億美元，同比下降了22%，其LCD和OLED業務雙雙呈兩位數下滑。LCD業務主要受到TV的低稼動率和低出貨影響營收大幅下滑；而在IT領域，LG顯示的產品結構以中高端為主，低端價格競爭力較弱，受到客戶端庫存調整影響需求下跌，IT應用的營收也大幅下降。在OLED領域，智能手機和車載顯示屏保持著增長勢頭，但OLED TV的下滑拖累了整體OLED營收。
李亞琴預計，三星顯示今年的營收將重回增長，一方面，OLED智能手機面板的滲透率持續提升和價格競爭趨緩；另一方面，OLED筆記本和平板電腦面板需求將明顯反彈；此外，QDOLED業務，特別是QDOLED顯示器的需求呈現強勁增長。
至于京東方，今年整體營收也將重現增長。李亞琴分析，隨著LCD TV市場周期性已經從強周期走向弱周期，作為龍頭企業的京東方將在營收和盈利上率先受益。2024年IT應用的競爭也現緩和跡象，這對深陷價格競爭泥潭的IT業務營收和盈利提振將產生積極作用。京東方也將受益于OLED在中小尺寸領域滲透率提升和價格競爭趨緩，OLED營收將持續提升。
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