美的集團集團多元化布局又見大手筆。近日，走錯值A股上市公司萬東醫療公告稱，第步萬東醫療的醫療控股股東江蘇魚躍科技發展有限公司、公司實際控制人吳光明及股東俞熔與美的不市集團簽署股份轉讓協議，約定美的神藥集團將受讓萬東醫療合計1.573億股，占萬東醫療股本的集團29.09%。本次轉讓價格14.6元/股，走錯值相較于協議簽署前一個交易日萬東醫療10.21元的第步股價溢價43%，交易總價達22.97億元。醫療此次交易結束后，不市美的神藥集團將直接成為萬東醫療控股股東。

　　值得注意的集團是，就在上述控制權變更事項公布之前，走錯值萬東醫療股價已經于前一個交易日“提前”漲停。其實，萬東醫療實控人吳光明早有內幕交易經歷。吳光明不僅為萬東醫療的實際控制人，還擔任魚躍科技董事、魚躍醫療董事長。2018年，吳光明收到證監會行政處罰決定書，因內幕交易花王股份，短線交易魚躍醫療、萬東醫療，違反《證券法》相關規定，被沒收違法所得919.10萬元，并累計罰款2777.29萬元。

　　美的集團于1968年成立于中國順德，現總部位于廣東順德北滘新城內。2012年，集團創始人何享健退居二線，將公司交于職業管理人方洪波。目前，市值超7000億元的美的集團已經發展成一家全球科技集團，在世界范圍內擁有約200家子公司、60多個海外分支機構及10個戰略業務單位。

　　家電行業競爭日益加劇，美的集團的騰挪空間并不大。因此，近年來，美的集團在家電主業的基礎上，不斷加大多元化力度，開啟“買買買”模式。

　　2020年12月30日，美的集團微信公眾號發布《美的：重新出發》文章，宣布美的集團的整體業務架構從消費電器、暖通空調、機器人與自動化系統、創新業務四大板塊更迭為全新的五大業務板塊：智能家居事業群、機電事業群、暖通與樓宇事業部、機器人與自動化事業部和數字化創新業務。

　　2021年1月15日，方洪波在美的集團經營年會上表示，2021年美的的重點是創新、突破、布局，要敢于進行顛覆性投資。而就在方洪波上述表態的前后兩個月里，美的集團的多元化投資開始全面加速，收購菱王電梯、進軍半導體、投資跨境電商，全面布局新能源汽車領域等等。

　　誠然，可投的項目要具有“顛覆性、創新性和先鋒性”。然而，美的集團頻頻出手，可以說讓人眼花繚亂，那么實際效果又如何呢？資深產業經濟專家梁振鵬曾這樣點評美的集團的多元化之路，“美的已經看不清自己的方向了”。

　　回顧美的集團多元化發展之路，邁出的重要第一步當屬收購德國機器人公司庫卡集團。

　　庫卡集團是全球機器人四大企業巨頭之一，是全球領先的機器人及自動化生產設備和解決方案的供應商。2017年1月6日，美的集團公告稱完成要約收購庫卡集團股份的交割工作，并已全部支付完畢本次要約收購涉及的款項。據悉。美的集團通過境外全資子公司MECCA International (BVI) Limited合計持有庫卡集團0.37億股股份，約占庫卡集團已發行股本的94.55%。

　　美的集團通過收購庫卡進入了機器人市場，遺憾的是收購后，僅僅一年之后，由于市場環境等原因，庫卡營收凈利出現下滑。公開資料顯示，2018年，庫卡集團幾乎所有業績指標均為負增長：訂單收入33億歐元，同比下滑8.5%；營收32億歐元，同比下滑6.8%；稅后利潤1.7億歐元，同比暴跌81.2%。2019年，庫卡集團息稅前利潤為4000萬歐元，約合人民幣3.07億元，約占收購之初對價的1.14%。目前，庫卡的股價較2017年的最高價跌幅超過八成。

　　受庫卡業績拖累，美的機器人及自動化業務的營業收入連續兩年下滑，占比總營收也從2017年的11.23%下降至2019年的9.05%。2017至2019年，美的集團機器人及自動化系統的營業收入分別為270.37億元、256.78億、251.92億，占營業收入比重分別為11.23%、9.89%、9.05%。到了2020年上半年，機器人及自動化系統營業收入僅為95.23億元，同比下降20.79%，機器人及自動化系統營業收入占營業收入比重只有6.85%。

　　再來看看國內科創板上市機器人公司，如九號公司、石頭科技，他們在上市之后，股價、業績齊升。九號公司于2020年10月29日上市，發行價格18.94元。2021年2月10日股價收盤報97.87元，總市值689.09億。九號公司預計2020年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤扭虧為盈，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤5591.00萬元到8386.00萬元。石頭科技于2020年2月21日上市，發行價271.12元。2021年2月10日股價收盤報1150元，總市值766.67億。石頭科技業績快報指出，2020年度公司實現營業收入45.30億元，同比增長7.74%；實現利潤總額15.60億元，同比增長68.61%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤13.71億元，同比增長75.19%。

　　顯然，美的集團收購庫卡這一步走的并不成功。

　　那么，本次美的集團邁出第二步，進軍醫療服務領域，能否走的順利一些呢？答案其實并不樂觀。

　　首先，美的集團收購醫療與其主業不存在優勢互補。

　　梁振鵬指出，“家電企業都在打破家電標簽，都在轉型科技公司，這沒什么問題，問題是轉型也要有個方向。通常來說，關聯化轉型風險相對較小，而美的進行的是非相關多元化，定位不清晰，方向比較亂。”

　　我們不妨來看看當年騰訊戰略入股京東這一成功案例，雙方“各取所需、互相成就”。騰訊的入股不僅讓京東有了更寬裕的資金，同時還有海量用戶的“入口”對其開放，使用戶數大量增加，成為互聯網頭部企業。反過來，京東也為騰訊也帶來了可觀的收益。

　　電商和社交的戰略聯合催生了電商3.0時代的到來，投資京東的案例也成為騰訊投資的模范標本。騰訊與京東合作釋放了龐大的協同效應，為生態圈內商家帶來跨平臺的聯動價值，實現三贏。

　　試問，買美的空調的人，同樣會去買美的的醫療設備嗎？

　　其次，回到市值上再看，收購萬東醫療的消息公之于眾后，并沒有給美的集團的股價帶來明顯提升，說明資本市場并不看好此事，萬東醫療顯然不是美的集團市值的“神藥”。

　　堅守主營業務，打造百年老店，可能是美的集團方洪波漸行漸遠的初心。扎扎實實做好產品和服務，才是企業行穩致遠的發展之道。

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