導(dǎo)讀：雖然虎牙畫了海外游戲直播的虎牙海外大餅，但是直播重其股價(jià)的大幅度下滑無疑讓其大餅的顏色又淡了幾分。即使虎牙進(jìn)軍海外市場，市場損嚴(yán)依舊掩蓋不了虧損嚴(yán)重的投入事實(shí)。



　　虎牙直播CFO董榮杰近期表示，公司虎牙直播將增大在海外市場的內(nèi)部投入，且于5月與騰訊聯(lián)手推出了海外直播市場游戲直播平臺NIMO TV，仍虧為其跌跌不休的虎牙海外股價(jià)尋找新的出路。雖然虎牙畫了海外游戲直播的直播重大餅，但是市場損嚴(yán)其股價(jià)的大幅度下滑無疑讓其大餅的顏色又淡了幾分。即使虎牙進(jìn)軍海外市場，投入依舊掩蓋不了虧損嚴(yán)重的公司事實(shí)。

　　虎牙進(jìn)軍海外市場或因業(yè)績萎靡不振

　　東南亞是內(nèi)部一個(gè)巨大的流量口，已經(jīng)成為企業(yè)海外發(fā)展的仍虧必爭之地，虎牙也不例外。虎牙海外但是與其他企業(yè)不同的是，虎牙進(jìn)軍海外市場的原因是其業(yè)績的下滑，最直觀的數(shù)據(jù)是Q2財(cái)報(bào)，主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面。

　　一方面是用戶增速放緩，據(jù)=數(shù)據(jù)顯示，2017年第一季度至2018年第二季度，虎牙每一季度的MAU環(huán)比增加分別為5.5%、4.8%、6.7%、-1.5%，增速幅度波動(dòng)較小，甚2018年Q2出現(xiàn)下滑趨勢。從MAU情況來看，虎牙的用戶增長已經(jīng)接近天花板。

　　另一方面是虧損嚴(yán)重，據(jù)Q2財(cái)報(bào)顯示，虎牙第二季度凈虧21.254億元，去年同期僅為1500萬，資本對虎牙的“燒錢”卻沒有換來相應(yīng)的回報(bào)，不愿意再投入更多的資金，導(dǎo)致整個(gè)盤面不被看好，業(yè)績下滑嚴(yán)重。

　　于是虎牙瞄準(zhǔn)海外市場龐大的流量口，與騰訊強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手推出海外直播平臺NIMO TV。虎牙的海外游戲直播大餅早已畫好，而NIMO TV 始終無法在海外落地生根，同時(shí)業(yè)績也長時(shí)間萎靡，其背后原因值得去深究。

　　海外大餅已畫，虎牙下滑危機(jī)仍在

　　虎牙與騰訊強(qiáng)勢打入了海外市場，重點(diǎn)發(fā)展海外游戲直播平臺NIMO TV，不過其仍然需要面對其他因素對虎牙業(yè)績下滑的影響。

　　一是東南亞地區(qū)本地化壁壘堅(jiān)固，難以規(guī)模化運(yùn)營。東南亞本地化現(xiàn)象嚴(yán)重導(dǎo)致虎牙無法直接復(fù)制國內(nèi)統(tǒng)一的直播模式，這也是NIMO TV 至今無法在海外游戲直播行業(yè)深耕的原因。

　　東南亞是個(gè)高度分化的市場，不同的種族、不同的國家、不同的信仰等皆可構(gòu)成不同的市場，對于分化復(fù)雜的市場，虎牙想要實(shí)現(xiàn)游戲直播規(guī)模化運(yùn)行很難。以印尼和新加坡為例，據(jù)七麥數(shù)據(jù)可知，iOS系統(tǒng)中，新加坡的top1游戲?yàn)門emple Run: Classic，而印尼則Clash of Three Kingdoms，不一樣的熱門內(nèi)容注定不一樣的運(yùn)營方式，這是需要時(shí)間去充分研究分析當(dāng)?shù)氐膬?nèi)容優(yōu)勢，在直播平臺上作為主要內(nèi)容播放。用戶看到自己感興趣的內(nèi)容自然愿意一直使用該平臺。對于平臺來說，針對性的內(nèi)容更容易實(shí)現(xiàn)拉新留存，形成流量口。

　　二是全球游戲市場抵達(dá)天花板。根據(jù)的中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2014年至2017年全球游戲市場規(guī)模增速一路下滑，由11%跌至7%。反應(yīng)了游戲市場進(jìn)入瓶頸期。以全球游戲巨頭騰訊為例，財(cái)報(bào)顯示，2018年第二季度騰訊的網(wǎng)絡(luò)游戲收入出現(xiàn)12%的下降，騰訊游戲的放緩，也就意味著游戲市場抵達(dá)天花板，間接導(dǎo)致游戲直播虎牙業(yè)績的下滑。全球游戲市場增速放緩，此時(shí)虎牙想要進(jìn)軍海外市場，自然更是雪上加霜。

　　三是虎牙以巨額虧損換取增長。Q2財(cái)報(bào)顯示，第二季度虎牙銷售費(fèi)用的支出達(dá)到了4170萬元，相比Q1支出的2590萬元增長了61%。在上市時(shí)間段內(nèi)，虎牙銷售費(fèi)用的大幅度上漲表明，虎牙想要用高額的成本支出換取投入以贏得市場持續(xù)穩(wěn)定的增長，從而尋求與資本展開新合作的機(jī)會。但是資本對此做法并不買賬，甚至資本市場會隨著虎牙的此做法而漸漸失去信心。一旦沒有了資本的青睞，虎牙就相當(dāng)于是步入了死亡的道路。

　　安內(nèi)攘外的虎牙可以走得更遠(yuǎn)

　　深入分析虎牙業(yè)績下滑原因，其燒錢行為是業(yè)績下滑的最重要因素。虎牙若想進(jìn)一步進(jìn)軍海外市場，首先需要止損。

　　已經(jīng)上市的虎牙贏得了資本的好感，頻頻對其投資。有了資本投入的虎牙瘋狂在成本上輸出，導(dǎo)致虎牙出現(xiàn)危機(jī)。此外，虎牙又想要拓展海外市場，意味著又要燒更多的錢。而此時(shí)資本對虎牙不斷的燒錢行為不再買賬，虎牙資金不足危機(jī)顯現(xiàn)。

　　因此安內(nèi)攘外是當(dāng)前的虎牙最迫切的事情。暫時(shí)把目光從海外市場的拓展上移開，重點(diǎn)放在降低成本輸出上才是重中之重。

　　虎牙通過止損，業(yè)績危機(jī)得以消散，資本看到盈利的虎牙，自然愿意投入更多，此時(shí)發(fā)展海外市場將更有把握。

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